FTX-ի նախկին գործադիր տնօրենը պնդում է՝ բորսան վճարունակ էր սնանկության պահին, քննարկումները չեն դադարում
Հեղինակ՝ Կրիպտո-քուրեր — 4 նոյեմբերի, 2025
Սեմ Բանկման-Ֆրիդը, ով խարդախության մեջ դատապարտվել է և այժմ կրում է 25 տարվա ազատազրկման պատիժ, բազմիցս հայտարարել է, որ FTX-ը վճարունակ էր, երբ հայտարարել է սնանկություն։ Այդ պնդումը նոր ազդակ է տվել դատավարական՝ ինչպես նաև տեխնիկական ու իրավական քննարկումներին՝ վճարունակության և իրացվելիության միջև եղած սահմանների շուրջ։
Մեղադրողները և սնանկության կառավարիչները, մինչդեռ, դատարաններին ներկայացրել են այն նույն եզրակացությունը, ըստ որի FTX-ը տառապել է սուր իրացվելիության ճգնաժամից՝ հաճախորդների միջոցների ենթադրյալ ախտահարման և սխալ կառավարման պատճառով, ինչը հարթակը դադարեցրել է կարողանալ բավարարեցնել դուրսբերումները։ Գործը հնչեցնող կողմերը նշում են, որ այս գործոններն գործունորեն նպաստեցին բորսայի արագ խափանմանը 2022‑ին։
Բանկման-Ֆրիդին աջակցողները առանձնացնում են հաշվապահական երկու տրամաբանություններ՝ solvency (վճարունակություն) և liquidity (իրացվելիություն)՝ պնդելով, որ մինչ FTX‑ը կարող էր ունենալ ժամանակավոր իրացվելիության խնդիրներ, ընկերության ակտիվները ընդհանուր հաշվարկով գերազանցել են պարտավորությունները՝ going‑concern սկզբունքով գնահատելիս։
Քննադատներն ու բազմաթիվ ոլորտային փորձագետներ հակադարձում են, որ տեսական ավելցուկը ոչ մի դեպքում չի փոխկապակցվում իրավիճակի գործնական իրականության հետ՝ եթե միջոցներին մուտք գործելու հնարավորությունը սահմանափակված է կամ եթե հաճախորդների ավանդները ենթադրյալ կերպով օգտագործվել են։ Նրանք ասում են, որ նման հանգամանքներում ընկերությունը фактически անվճարունակ է եղել՝ անկախ հաշվեգրումից:
Իրավական գնահատականներով՝ այս վեճը կարևոր նշանակություն ունի սնանկության բաշխման, պարտատերերի փոխհատուցման և քաղաքացիական այլ պահանջների տեսանկյունից, սակայն այն հազվադեպ է ազդեցություն ունենում արդեն կայացված քրեական դատավճռերի վրա՝ քանի դեռ չի հայտնաբերվել նոր արդարացնող ապացույց։ Սնանկության կառավարիչները շարունակում են դատական գործընթացները ակտիվների վերականգնման և պարտատերերին վճարումներ կատարելու նպատակով։
FTX-ի փլուզումը նաև հաճախ է մեջբերվում կարգավորողների ու օրենսդիրների կողմից՝ որպես պատճառ՝ խստացնելու կիսառեգուլյատիվ ոլորտի պահանջները, հատկապես հաճախորդների ակտիվների տարանջատման ու պահման վերահսկողության հստակության առումով։
Մինչև վերաքննիչ բողոքներն ու քաղաքացիական հայցերը չեն լուծվել, սկսված բանավեճը ցույց է տալիս հաշվապահական բնույթի սահմանումների, իրավական պահանջների և օպերացիոն իրականության բարդ փոխկապակցումը ֆինանսական ճգնաժամերի դեպքում։ Անորոշ է, թե արդյոք Բանկման‑Ֆրիդի վճարունակության վերաբերյալ պնդումները ինչպիսի ազդեցություն կունենան զոհերի փոխհատուցման ծրագրերի վրա կամ արդյոք կհանգեցնեն դատական որոշումների վերանայմանը:
